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    需求疑虑短期困扰橡胶市场
    2015/7/12 16:46:28

       上海天然橡胶期货1月合约19早盘下跌1.37%。美国经济数据疲软,中国政府为抑制通胀可能选择加息,市场担忧商品需求将跟随经济形势下滑。不过,经济刺激政策同样备受期待,而且中国库存水平处在低位,提供了支撑。

      18日,纽约商业期货交易所9月原油合约大跌5.20美元或5.94%,报每桶82.38美元。美国上周首次申请失业救济人数小幅上升,表明美国就业市场持续疲软。美国7月份成屋销量降至今年最低水准,成交价也大幅下跌,表明疲软的美国住房市场短期内无法回暖。此外,美国7月份消费者价格指数(CPI)恢复升势,因汽油价格反弹且食品成本继续走高。价格上升,将不利于美联储推出新的量化宽松政策。在利空数据的带来的压力下,美国股市大幅下跌,带动原油价格走低。原油下跌,将削减合成橡胶成本,对天然橡胶价格不利。

      天气情况,泰国天然橡胶产区,泰国中北部多云,南部多云;马来西亚产区,马来半岛南部有雨,加里曼丹岛北部多云;印度尼西亚产区,苏门答腊岛赤道以北多云,苏门答腊岛赤道以南多云,加里曼丹岛南部多云;中国产区,海南阵雨,云南为阵雨天气。天气对橡胶生产和运输的影响不大。

      亚洲现货市场,前一个交易日,价格保持平稳。泰国橡胶出价范围较阔,一些卖家称,原料有限令价格居高不下,但其他卖家的报价位于区间低端。9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤470-475美分。19日,马来西亚标胶SMR20 9月FOB官方报价早间小幅下跌。

      其它方面,1年期央票发行利率意外上升,3年期央票在时隔三周之后重启发行,3月期、3年期央票发行利率双双上涨。1年期央票利率涨8.58个基点,3月期、3年期央票利率分别上涨8.17个基点和8个基点。在未来通胀形势依然不明朗的情况下,央票利率上行更多反映了央行将保持紧缩基调的态度,一旦需要,加息将成为下一步调控的备选工具。国外经济表现疲软的环境下,加息预期进一步增加了商品市场的压力。

      总体上,商品市场已然走稳。由于欧债危机的解决未能取得突破性进展,美国经济疲软的表现增加了市场的忧虑,全球经济前景黯淡,打压商品需求。与此同时,中国可能加息的忧虑也在上升,尽管中国经济表现相对较好,但持续的紧缩政策已经使制造业的景气程度明显回落。另一方面,宏观经济的低迷正成为政策宽松和扩大宽松的刺激因素,奥巴马将公布一系列刺激就业的措施,重点在于减税,而中国政府似乎也将为扶持经济出台一些方案。外围形势对橡胶市场的压力不大。卖家紧盯着中国贸易商的采购活动,中国青岛保税区的库存已经下降到了4万吨,不足年初的1/3。数据反映日本经济萎缩情况并不如预期那样严重,预计日本轮胎企业的需求将会上升。美国的汽车市场表现也比较平稳,该国对天然橡胶的需求明显增加。不过,良好的天气情况正扶持供应上升,而需求情况相对迟缓。前一时期强劲的合成橡胶市场也有所回落,抑制了天然橡胶的回升空间。市场的情况是走稳,尚没有明显的趋势。

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